粉末涂料主要原料走势分析

（2020年第1期，总第48期）

1. 聚酯树脂

聚酯树脂的主要原材料PTA和NPG的市场价格走势图分别如下：

• 原料层面：自中美双方签署第一阶段贸易协议开始，国际原油近期有些小幅反弹，使PTA价格也有些小幅的上升，由于春节假期临近，下游工厂陆续停工进入假期时间，PTA市场交易下滑，预计在供需的压力下PTA会以维稳整理为主；中小客户陆续进入放假状态，开工率下降，前期均已备足假期间的库存，再加上春节假期临近前道路运输及工厂发货也受到一定限制，NPG市场交易明显减弱，预计短期内NPG呈维稳状态；

• 供需层面：临近春节假期，下游客户需求减弱，当前聚酯开工负荷率75.12%；

• 馨海预测：预计2020年1月底2月初“聚酯树脂”价格维稳。

2.环氧树脂

环氧树脂的主要原材料“环氯”和“双酚A”的市场价格走势图分别如下：

• 原料层面：近期环氧氯丙烷市场有些小幅波动，市场新单交易减少，交货多数是年前备货订单，生产商开工较为稳定，下游固体树脂工厂部分停产，液体工厂大多以稳定开工为主，下游需求明显减弱，加上假期前长途物流运输逐渐受限制，无法正常发货，市场现货库存较少，截至本周四收盘，华东市场主流参考商谈13500-13900元/吨承兑送到；山东市场主流参考商谈13300-13500元/吨承兑送到；黄山市场主流参考商谈 13500-13900元/吨承兑送到，预计短期内环氧氯丙烷会维稳或略涨；本周国内双酚A市场以高位运行为主，截至本周四下午收盘，华东双酚A市场参考商谈10900-10950元/吨，随着春节假期临近，现货交易较平淡，一季度部分工厂双酚A装置存在预计检修计划中，短期内双酚A价格预计呈维稳或略涨。

• 供需层面：春节假期前下游客户需求平淡，固体厂家开工率约为40%。

• 馨海预测：预计2020年1月底2月初“环氧树脂”价格维稳或略涨。

3.钛白粉

近三个月的钛白粉的商品指数（基准日：2011-09-01）走势图如下： 

近三个月的钛精矿的商品指数走势图如下：  

近三个月硫酸的商品指数走势图如下： 

• 原料层面：临近年底，钛精矿价格较平稳运行，下游客户备货增多，钛矿供应紧张，部分企业暂时停止报价，1月份价格上调50元/吨，钛矿节前价格以平稳观望为主；本周国内硫酸市场多地区出现明稳暗降的状态，其中山东西部主力酸厂库存压力减缓，酸价窄幅上调20元/吨；硫磺酸受个别工厂检修的影响，局部酸企出货较好，个别工厂小幅上涨；但广东地区需求不足，加上广西、湖南等地区的低价酸产品涌入市场，矿石酸价格下调10-20元/吨；河南地区酸企库存稍有改善，酸企多以平稳为主，其他地区硫酸市场以弱势为主，截至目前，国内98%硫酸主流商谈均价围绕在145.45元/吨，国内硫磺市场表现平静，下游工厂采购积极性减弱，场内商谈以观望为主，实单成交较少，本周国内各地区炼厂以维持低库存顺畅出货为主，部分地区炼厂价格继续下跌，降幅20-60 元/吨不等，局部炼厂仍以稳价为主，截至目前国产磺均价降至460.73元/吨，从供需表现来看，春节前国内各地区炼厂均维持低库存及出货为主，预计短期内以维稳或小幅上涨。

   

• 供需层面：临近春节前下游市场整体开工负荷不高，市场补货需求转为平淡，出口市场需求较平稳，钛白粉整体市场库存较低。

   

• 馨海预测：预计2020年1月底2月初“钛白粉”价格略涨或维稳。 

4.TGIC固化剂

• 原料层面：环氧氯丙烷价格从12月底至1月初均呈小幅上涨，上周开始价格慢慢呈小幅下跌状态，本周内大多数的环氧氯丙烷工厂装置开工负荷较高，而江苏扬农和衡阳建滔据说有装置负荷降低的信息，山东鑫岳装置也有短暂停车的计划，山东海力的环氯装置暂时重启开工时间待定，厂家库存较低，下游需求平淡，厂家暂时无出货压力；临近春节前期，物流运输的停运，部分TGIC工厂产能的限制，工厂开工负荷减少，仅有个别工厂维持产能的正常生产，随着TGIC下游客户需求年前补货较平淡，市场现货库存较少，部分华东与华北的客户需求也较平淡，价格相对比较平稳，短期内TGIC价格以平稳为主。

   

• 供需层面：临春节前期，物流运输的停运，下游客户的需求平淡，厂家库存较低。

   

• 馨海预测：预计2020年1月底2月初“TGIC固化剂”价格维稳。   

5.HAA固化剂：

• 原料层面：近期DEA二乙醇胺市场保持维稳运行为主，市场货源较少，前期有部分进口的货源抵港，市场价格稍有些明显的松动，目前下游多数以观望为主，下游跟进的意愿也比较低，实际成交单较少，而少数主力工厂的装置恢复生产后，陆续出货，部分国内工厂负荷正常，运行较稳定，但临春节假期前，运输物流的停运，下游需求较平淡，上游厂家也均已停止报价与出货，短期内预计二乙醇胺以维稳为主；DMA己二酸二甲酯近期受原油市场的波动，价格有些小幅度的上调，但临近春节假期前，下游市场补货需求转淡，短期内DMA价格以平稳为主；

   

• 供需层面：临春节假期前，下游客户备货均已备完，近期市场出货平淡，市场整体需求减弱。

   

• 馨海预测：预计2020年1月底2月初“HAA固化剂”价格维稳。